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互联网资管新规并非关上了所有的门

2018-04-13 17:36 来源:光明网 
2018-04-13 17:36:38来源:光明网作者:责任编辑:战钊

  近日,相关部门下发了《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》(以下简称“29号文”),对P2P网贷等平台借助互联网开展资管业务等行为明确了整治要求。新规解读引发社会和行业广泛关注,那么新规是否真的关上了所有的门?

  其实,对于互联网资管的清理整顿早在2016年就已开始,29号文并非突下杀手,只是对过去政策的进一步强化执行,同时对“明确互联网资管业务属于特许经营业务”、“明确未取得金融牌照不得从事互联网资管业务”等进行了进一步的说明和规定。此次新规中,互联网平台是否再也不能与金交所展开合作,则成为一个重要的讨论点。

  29号文规定:互联网平台不得为各类交易场所代销(包括“引流”等方式变相提供代销服务)涉嫌突破国发[2011]38号文、国办发[2012]37号文以及清理整顿各类交易场所“回头看”政策要求的资产管理产品。

  目前市面上与金交所展开合作的互联网平台数量众多,从相关资料来看,银票网、多赢财富、饭团金服、有盈理财、五星财富,简理财等均属于与金交所合作模式。新规的出台难免造成不少平台的恐慌,然而细读29号文的这条规定可以发现,如果金交所的资管产品没有突破38号文、37号文及“回头看”的政策要求,是可以与互联网平台合作的。

  那么,哪些是真正的监管红线,互联网平台又应该如何严守?

  一是开展类资产证券化业务,涉嫌将权益拆分为均等份额公开发行。一些金交所以10000元等标准化单位为认购起点并以其整数倍进行递增发售产品,以至于遭到监管机构的警告或调查。据了解,简理财上的用户并不按等额进行认购金交所产品,且认购的均为小额分散的普惠金融产品。简理财与金交所合作的产品,平均项目金额不到36万元,而通过简理财认购,用户对金交所单个产品的认购平均金额不到2500元,超过90%的用户单个项目的持有金额小于1万元。

  二是变相突破权益持有人累计不得超过200人的规定。交易场所将实质上属于同一发行方的同一发行产品拆分为多个融资项目、分散发行,或者分为多期发行,变相突破了投资者人数不得超过200人的限制。据悉,简理财与金交所合作之初,就与各方一道,严格遵守交易所权益持有人数相关人数规定。经多方查询确认,当前简理财用户在金融资产交易所产品的平均持有人数为142。通过技术手段严格监控基金所产品人数限制,严格遵守监管对于持有人数的限制,拥抱穿透式监管。

  三是涉嫌公开宣传。按照《证券法》等有关法律法规规定,交易场所产品为私募性质,不得采用广告、公开劝诱或变相公开方式发行或转让。以简理财为例,简理财用户在产品购买前,需要先完成开户认证、风险测评,才能进入产品认购的环节。用户在未完成金融资产交易所开户认证前,无法看到相关产品信息。

  四是涉嫌擅自从事应由国务院相关金融管理部门批准的金融产品交易。从相关资料来看,简理财对金融资产交易所相关产品进行导流,且仅合作通过清理整顿“回头看”的交易所。交易所发行的相关产品均会在其监管部门进行备案,交易所严格遵守监管部门对于交易所发行的相关产品的规定和要求。

  “引流”还是“代销”也是此次新规中需要斟酌的一个重点。从引流角度来说,只是单纯跳转,信息流与资金流都通过金交所平台完成,互联网平台不涉及任何交易。在简理财平台,投资人所投资资金全部经由中国人民银行批准的合格第三方支付机构直接划转至资产端,简理财本身不涉及资金操作,用户资金单独管理,单独建账,单独核算,从而保障用户资金安全。

  互联网公司做信息引流是常见的盈利模式,是否是新规里提到的“变相代销”还要具体看资金流。简理财作为金交所的导流平台,只提供工具服务和信息服务,并未直接代为销售金融产品或提供代销服务,用户所有交易行为均在金融交易所内完成,用户投资后可在简理财查询对应的金交所产品编号。

  其实,从通知文件里可以明确的看到,此次监管整治重点是清理整顿互联网平台与各类交易场所合作开展违法违规业务,平台相关业务开展严格按照金交所相关监管政策和规定执行,拥抱监管,积极合规,将会促使自身和整个行业的更为健康有序发展。 (星 辰)

[责任编辑:战钊]

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