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从DeepSeek概念股领涨A股板块，到2月7日闭市后，证监会发布18项举措聚焦做好金融“五篇大文章”，农历蛇年第一个交易周，资本市场好消息频出。高盛、德银等多家国际知名投行先后发布研报，看好中国科技股。
围绕资本市场服务科技型企业的各环节，新发布的《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》（以下简称《实施意见》）升级多项具体举措，包括加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务，编制更多科技创新指数，开发更多科技创新主题公募基金和相关期货期权产品等。《实施意见》还明确进一步提升对新产业新业态新技术的包容性，并列出新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备等8个战略性产业。
“资本市场在分担创新风险、促进创新资本形成等方面具有独特优势。”证监会新闻发言人周小舟日前在解读这份开年方案时强调，《实施意见》是资本市场“1+N”政策体系的重要组成部分，也是资本市场进一步全面深化改革的重要举措。他表示，做好金融“五篇大文章”既是服务实体经济的职责所在，也是资本市场自身高质量发展的内在要求。
深化投融资改革在路上
作为优质科技企业的成长“加速器”，资本市场在过去一年显现出不少积极变化：权益类交易型开放式指数基金（ETF）规模突破3万亿元大关，上市公司披露并购重组交易2131单，上市公司分红、回购规模均创历史新高……Wind数据统计，2025年以来，已有14家公司披露2024年年度利润分配方案，其中12家为现金分红，预计分红金额超过20亿元。
如何为实体经济提供更多的资金支持，同时让投资者有更多获得感，成为新“国九条”即《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》发布以来资本市场改革发展的重要命题。上任刚满一年的证监会主席吴清不止一次谈到，“投资与融资一体两面，二者相辅相成，相互促进”。今年春节期间，吴清发表署名文章指出，要进一步打牢投融资协调发展基础，包括实现量的总体平衡、质的持续提升和权责的有效制衡。
这意味着我国资本市场改革既重视融资又重视投资。而年前由六部委联合推出的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《实施方案》），无疑是投资端改革的重磅政策。
这件关乎资本市场的“大事儿”既明确了中长期资金入市硬指标，又从建立适配长期投资的考核制度、投资政策、市场生态建设等方面作出针对性制度安排。此次《实施意见》也要求落实好《关于推动中长期资金入市的指导意见》及《实施方案》，打通中长期资金入市卡点堵点，稳步降低公募基金行业综合费率，完善投资顾问制度规则，推动养老金、保险资金等合理扩大投资范围，推动各类专业机构投资者建立健全三年以上长周期考核机制等。
“对中长期资金入市工作来说，这是一个非常重要的制度性突破，可以说是解决了多年要解决没解决的问题。”吴清在此前国新办举行的新闻发布会上分析，实施长周期考核，能够有效熨平短期市场波动对业绩的影响。他表示，《实施方案》落地将进一步提升中长期资金的权益配置能力，稳步扩大投资规模，改善资本市场资金供给与结构，巩固资本市场回升向好的良好局面，也将有助于中长期资金提升长期投资回报，更好践行长期投资、价值投资、理性投资理念，实现中长期资金保值增值、资本市场平稳健康运行、实体经济高质量发展的良性循环。
政策合力稳经济
实际上，自2024年9月26日中共中央政治局会议以来，资本市场改革不止一次成为全面深化改革的“排头兵”。在粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒看来，这种施策思路有助于将资本市场改革与促消费、稳投资、强产业等政策形成合力，激发居民和企业的积极性，进而起到稳经济的效果。
全国青联委员、中国银行业协会研究专委会主任、中国金融学会副秘书长杨赫也以《实施方案》为例分析，该方案为后续各相关部门协同配合引导和服务中长期资金入市提供了顶层设计，有助于有效提升部门间沟通与合作效率，增强政策合力，进一步打通中长期资金入市的堵点难点，同时向市场传递明确的政策信号，进而最大程度发挥政策的乘数效应。
杨赫尤其提到，《实施方案》将为银行业发展注入活力。“优质企业股票回购、增持贷款有望成为银行业新的业务增长点。”
央行数据显示，截至春节前，金融机构已经和将近800家上市企业及主要股东达成合作意向，已经有超过300家上市公司公开披露打算申请股票的回购增持贷款，金额上限超过600亿元，其中，市值百亿元以上的公司占比超过四成。
“对商业银行而言，为上市公司客户的回购增持交易提供综合化金融服务，可以成为服务资本市场高质量发展的新通道，亦是自身业务发展的新蓝海。”杨赫告诉中青报·中青网记者，在相关业务有广阔市场需求的同时，政策支持正提供助力，尤其是2024年10月央行会同证监会、金融监管总局创设股票回购增持再贷款政策工具，并结合市场关切降低自有资金比例要求、延长贷款最长期限等，对业务发展起到了正向激励作用。
值得注意的是，另一项支持资本市场稳定发展创设的新工具进展顺利。2024年以来，央行会同证监会持续推进证券、基金、保险公司互换便利落地，已开展两次操作，合计金额1050亿元。中国人民银行党委委员邹澜在上述国新办新闻发布会上介绍，2024年10月操作的500亿元，已经全部用于融资增持股票。今年1月操作的550亿元，行业机构已经可以随时用于融资增持股票。
中青报·中青网记者 朱彩云
来源：中国青年报
2025年02月11日 05版
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